Tais decisoes devem estar relacionadas, quer com a estrategia da empresa neste dominio, quer com
a exploragao.
a) INVESTIMENTOS ESTRATEGICOS
Resultam do piano estrategico da empresa. Estao estritamente relacionados quer com o aumento da
capacidade produtiva, quer com alteragoes na tecnologia de fabrico com vista a uma melhoria da
produtividade. Visam aumentar a competitividade da empresa e reduzir os seus custos de produ�ao.
b) INVESTIMENTOS CORRENTES
Decorrem do programa da actividade a curto prazo e visam manter em boas condigoes de
funcionamento o actual aparelho produtivo. As grandes repara?6es e os investimentos de substituifao
sao exemplos tfpicos desta categoria.
0 orgamento dos investimentos resultara do inventario do imobiiizado decidido, devidamente
valorizado, e fara parte integrante dos imobilizados da empresa.
E a partir daqui que se devera proceder ao calculo das quotas de amortiza�ao do exercicio, as quais
farao parte dos custos de explorag:ao, salvo se os investimentos forem de natureza financeira (imoveis
para rendimento), caso em que os correspondentes custos deveriam ser inseridos nos custos
financeiros.
For ultimo refira-se que, caso se verifiquem desinvestimentos (vendas ou abates de imobilizados) as
correspondentes mais ou menos-vaiias obtidas na venda serao orgamentadas nas contas de proveitos
extraordinarios ou custos extraordinarios, respectivamente.
Orgamento de tesouraria e financeiro
Iremos distinguir o or?amento de tesouraria e financeiro peio facto de o primeiro engiobar os
recebimentos e os pagamentos de explora�ao (correntes), enquanto que o segundo contempla as
entradas e saidas de fundos resultantes do orgamento de investimentos e das decisoes financeiras
(financiamento ou aplica96es financeiras).
Orgamento de tesouraria
Como se disse, e constituido por todos os recebimentos e pagamentos de explora9ao, tendo em
atengao os factores que condicionam os prazos de realizagao dos proveitos e os de exigibiiidade dos
custos.
O or?amento de tesouraria apura um saldo Ifquldo entre os recebimentos e pagamentos correntes, a
que se pode chamar "meios libertos de exploragao" {"cash-flow"), evidenciando a sazonalidade dos
fluxos monetarios a ele inerentes. Constitui, desta forma, um indicador fundamental para decidir do
endividamento necessario ou das apiicagoes financeiras possiveis.
O saldo do orgamento de tesouraria constitui um "input para a elaboragao do orgamento financeiro.
Sendo positive, representara um recurso (origem) financeiro; sendo negative, uma necessidade a ser
coberta por financiamento.
O seu conteudo podera ser constituido pelo seguinte:
Movimentos
Recebimentos
Pagamentos
Natureza
Cobranga de cliente
Oufros recebBTientDSde
exptoragao
Pagam�tos a
forrjecedores
Pagamenfc} despesas
com s�igos estternos e
consimos correntes
Pagamentos ao pessoal
Outros pagamentos de
expJoragao
Pagamentos ao Estado:
IVA
IRS e Imposto do SeJo
Seguranga Social
IRC
Orgamento das verdas
Orgamefito das ppest. servigos
CoTKlisoes de cf�to
Saldos de perbtios anteriores
(verorgamento das vendas)
Orgamento prowito suplementares
Orgamento dos subsidies a exploragao
Orgamefitosout proveitosoperacionais
Saldos das contas devedores de
periodos anteriores
Orgamento das compras
CoTKlijoes de credito dos fomecedores
Saldos periodos anterioies
(verorfamento de compras)
Orjanento fom. servigos exterrtos
Condi0es de credito dos fomecedores
(verorgamento fom. setv. extemos)
Orgamento dos custos com o pessoal
Fomia de pagamento dos Impostos
Saldo de periodo anterioir (Estado)
(verorgamento custos d pessoal)
Orgamento dos imixxstos
Orgamento outros custos exploragio
Saldo corttas de outros credores de
periodos anteriores
Consdidagao de todos os orgamento s
Orgamento do pessoal
Idem.
Demonst'agao dos resultados
(verorgamento com pessoal)